5年期国债期货（5年期国债期货指数）

5年期国债期货(5年期国债期货指数)

利率期货同样适用于利率市场化交易,利率期货交易有财政调控,影响货币市场的流动性,是一种期货和债券交易的主要形式,为买卖双方提供避险工具,形成的功能主要表现在三个方面:

一是债券

由于国债期货交易一般没有实物交割时间,一般需要考虑货币市场融资规模和资金使用效率。债券交易的买卖双方是标准化的,就决定了债券在到期时必须向进行托管。由于国债期货具有灵活性和可操作性,发行的时间和行权价都是可以公开的,为买卖双方提供了投资和避险的渠道。

二是债券回购市场

(1)在国债回购市场中,债券回购是指债券回购双方在支付一定的债券利息同时,买进债券,而手续分离的市场。交易双方不需要再进行信用交易,只需要签订债券到期支付的约定。这种交易交易在交易中相对单一,在保证利率的同时可以获取到期偿还的利率,因此这一交易可以对债券回购双方进行信用交易。回购的不能提前反映市场供求,会出现买卖双方之间的差异。因此国债回购交易之中买卖双方都需要按照市场对回购交易进行信用交易。

(2)债券

债券是我国的最主要的债券品种之一,发行量根据财政调控的趋势,也包括地方债券,其年发行量通常在6000亿元以上。近年来,我国债券发行量不断增长,已达到60万亿元以上,相比2008年规模增长了近2倍,该数字也从此前的6亿元攀升到现在的50万亿元。从宏观经济分析来看,由于债券市场能够实现市场化程度的提升,可参与的债券回购市场从国际市场的角度来说将更加丰富。