期货期权交换计算公式大全(期货期权交换计算公式大全图解)

期货期权交换是指将期货头寸转换为期权头寸或将期权头寸转换为期货头寸的行为。在期货期权互换交易中，涉及的计算公式较为复杂，本章将全面介绍期货期权交换的计算公式，便于读者深入理解这一交易策略。

期货转期权

1. 买入看涨期权

期货价格 + 权利金 - 行权价 = 新期货价格

2. 卖出看涨期权

期货价格 - 权利金 = 新期货价格

3. 买入看跌期权

期货价格 - 权利金 + 行权价 = 新期货价格

4. 卖出看跌期权

期货价格 + 权利金 = 新期货价格

期权转期货

1. 平仓期权，买入期货

行权价 - 权利金 + 期权合约乘数 = 新期货数量

2. 平仓期权，卖出期货

行权价 + 权利金 - 期权合约乘数 = 新期货数量

3. 平仓期权，保留期货

权利金 - 期权合约乘数 = 新期货数量

期货期权交换

1. 期货转看涨期权

（期货价格 - 行权价）/ 期权合约乘数 + 权利金 = 期权数量

2. 期货转看跌期权

• 期货价格 <= 行权价
  （行权价 - 期货价格）/ 期权合约乘数 + 权利金 = 期权数量

• 期货价格 > 行权价
  （期权合约乘数 - 1）/ 期权合约乘数 + 0

3. 看涨期权转期货

权利金 -（期货价格 - 行权价）/ 期权合约乘数 = 期货数量

4. 看跌期权转期货

权利金 - （行权价 - 期货价格）/ 期权合约乘数 = 期货数量

举例说明

假设当前玉米期货价格为2500元/吨，看涨期权的权利金为100元/吨，行权价为2600元/吨，期权合约乘数为50吨。

期货转看涨期权：
（2500 - 2600）/ 50 + 100 = -20

投资者将1吨期货头寸转换为看涨期权，需要支付20元权利金。

看跌期权转期货：
100 - （2600 - 2500）/ 50 = 300

投资者用1手看跌期权转换为期货，将收取300元权利金。

注意事项

• 在期货期权互换交易中，除了计算公式外，还需要考虑交易费用、时间价值、波动率等因素。
• 以上公式适用于欧洲期权，对于美式期权需要进行适当调整。
• 在实际交易中，投资者应根据市场情况和交易目的谨慎选择期货期权交换策略。