六月甲醇期货价格大涨(六月甲醇期货价格大涨原因)

六月甲醇期货价格大涨(六月甲醇期货价格大涨原因)

当前甲醇供需已基本完全恢复平衡,甲醇供应由前期预期宽松转为乐观,目前看,甲醇市场预期偏乐观。6月检修及集中检修等因素会对甲醇价格形成支撑,但近期检修及集中检修均导致供应缩减,加之目前下游旺季还未到来,甲醇供应仍难以大幅缩减。而需求方面,传统下游行业淡季不淡,在降负荷前提下,刚需需求基本稳中向好,对甲醇需求的支撑存在。因此,6月甲醇期货价格大涨,原因在于成本支撑,而市场预期偏乐观。

二、煤制甲醇价格已与进口价格倒挂,成本支撑力度逐步减弱

根据数据显示,截至6月底,山东地区煤制甲醇装置已经有8个月的检修计划,待重启的装置共25家,涉及产能总计103.6万吨,7月停车检修的装置共17家,涉及产能共计820万吨。虽然由于受进口价格倒挂影响,煤炭价格在6月出现上涨,但沿海地区的价格仍相对坚挺,除了沿海地区的煤制甲醇价格较低,内地价格已经出现倒挂,内地煤制甲醇的成本支撑力度开始下降。

煤制甲醇成本方面,煤制甲醇的装置均按固定利润进行生产,部分装置亏损,使得企业缺乏正常生产的能力,加之库存较高,加之前期检修、集中检修等因素,开工率持续下滑,预计6月开工率将下降到70%附近。目前沿海地区甲醇库存普遍在72%附近,处于近几年同期高位。由于环保检查的原因,预计国内的甲醇制烯烃装置开工率会下降到85%附近,处于近几年同期低位。

在成本支撑力度减弱的背景下,甲醇传统下游方面,房地产竣工将继续受到资金的限制,对甲醇传统下游需求均构成一定的拖累,下游消耗的甲醛、醋酸等产品在6月后也将陆续进入淡季,对甲醇传统下游需求难以构成支撑。整体而言,鉴于目前甲醇传统下游开工均处于低位,且二季度面临传统下游需求旺季,甲醇传统下游生产仍有一定的支撑,甲醇期货价格仍将维持强势。

三、进口甲醇价格走强,成本支撑力度逐渐减弱

自2017年以来,受环保检查、装置关停等因素的影响,国内甲醇装置开工率一直处于偏低水平,仅有8个月的时间,期现价格在相对高位运行。目前,甲醇传统下游的开工率为62%,处于年内低位。虽然传统下游整体开工率不高,但甲醇传统下游的开工率依然处于低位,大部分时间维持在85%左右的水平。

由于生产受到环保限产、下游需求不佳等因素的影响,加之传统下游甲醛、醋酸等产品的需求处于相对高位,对甲醇传统下游需求的支撑力度逐渐减弱,甲醇传统下游的生产利润受到明显挤压。随着下游产品利润好转,甲醇传统下游开工率会逐渐提升,尤其是甲醛、醋酸等产品的开工率将会有所提高,但甲醇传统下游行业的开工率依旧处于低位,且部分装置仍处于停工状态。

截至2018年6月30日,甲醇传统下游开工率为61%,处于近两年同期低位,其中甲醛行业的开工率为52%,醋酸行业的开工率为52%,二甲醚行业的开工率为52.5%,醋酸行业的开工率为62%,煤制甲醇的开工率为33.5%,其他下游产品的开工率都处于低位,对甲醇传统下游需求来说,虽然需求量有所增加,但对甲醇传统下游需求的支撑力度已经逐渐减弱