股指期货松绑2月(股指期货松绑2月1日)

股指期货松绑2月(股指期货松绑2月1日)

首次放宽股指期货交易

证监会近日发布的2015年第9批25家公司IPO审批权 指引为沪深300股指期货松绑,2月21日有两批21只股票IPO获批,沪深300股指期货松绑对现货市场,沪深300股指期货松绑对现货市场来说是利好。

目前,市场的短期逻辑和预期都较为悲观,我们预计股指的涨跌主要由情绪驱动和基本面驱动,我们认为在宏观和基本面预期不确定性加剧的情况下,股指期货会有较好表现。

首先,从股指期货松绑的影响来看,我们认为主要是有两方面的原因。其一,虽然目前的A股处于相对低位,但是从沪深300股指期货可以发现,沪深300指数的市盈率在13倍左右,依然处于历史偏低位置,因此投资者可能会考虑在股指期货松绑的同时买入股指期货,以此获得利好。

其二,从股指期货松绑后是否会引发股指期货下跌?首先,我们认为这可能会使得A股市场形成一个短期利好的事件,特别是在股指期货松绑后,更会利好A股市场的投资情绪,如果对股市造成短期利空,届时在股指期货松绑后,股市会受到一定影响。

第三,如果监管层松绑后,会引起市场对于A股的信心,就会利好A股市场,因此市场也会利好A股市场。

第四,在股指期货松绑后是否会引发股指期货下跌?如果监管层放松后,这对于股市来说是利好,但是对于股市的短期来说,可能会利空,这样对于股市来说就是利好。

第五,从中长期来看,股指期货松绑后是否会引发A股市场的下跌?个人认为有可能。

最后,从估值和资金面的角度来看,我们认为可以从以下三个方面进行分析:

(1)两者的基本面是否存在重大问题。根据中金所最新的测算,截止目前股指市盈率在8成左右,那么股指估值,可能在13倍左右,甚至略低于4成。从估值角度来看,当前的A股的估值水平处于历史上高位,但是股指期货的推出,可能会对市场产生较大影响,一旦发现自己资金流出,那么可能会加速下跌,这样对于股指期货的市场来说是非常利空。

(2)中美贸易摩擦,如果贸易摩擦升级,那么我们认为美国可能会对中国的产品加征关税,从而对我国出口造成巨大的影响,这对于我国的企业来说,可能会影响到更多的企业,可能会减少对我国的投资,同时也可能会增加我国的出口,从而导致中美贸易摩擦升级。

(3)如果中美贸易摩擦升级,那么我们认为中美贸易摩擦升级会导致全球金融市场的动荡,股指期货市场也可能会受到影响,导致股指期货出现下跌。

而从资金面来看,市场资金面的流动性会有所下降,因此,投资者们的风险偏好会有所下降,甚至有可能出现股指期货的大幅下跌。

但从历次、近期的历史数据来看,如果中美贸易摩擦升级,那么也可能对股市产生一定的影响,不过有一些影响还是存在的。

总结

因此,中美贸易摩擦升级可能会导致中美贸易摩擦升级,导致中美贸易摩擦升级,而市场资金对于股指期货的预期,可能会出现一个较大幅度的上涨。

(作者单位