动力煤期货保值分析(动力煤期货以什么计价)
动力煤期货保值分析(动力煤期货以什么计价)
动力煤期货自2010年10月上市以来,其价格走势一直是现货价格波动的晴雨表,期货的价格影响因素主要包括产地煤产量、进口量、供需关系、需求、港口及煤质、库存变化、进出口贸易等多方面,对其分析主要包括产地煤产量、进口量、库存变化、进出口贸易等多方面因素。从动力煤期货主力合约2109盘面的分析可以看出,其价格波动有两个方面的因素,一、产地煤产量、进口量、港口及港口库存变化以及当前动力煤期货的价格,二、港口及港口库存变化,其中产地煤产量与港口库存变化主要体现在港口库存上。1、产地煤矿产量:产地煤产量反映的动力煤市场供求状况是动力煤价格的核心,同时也反映了动力煤期货的价格趋势,当现货煤炭价格、港口煤价格处于高位时,下游动力煤期货市场或将出现货主短缺情况,煤炭期货价格也将出现下跌,这与动力煤期货合约上往年的持仓量较多有关。2、进口量:随着我国对动力煤市场的积极关注和国际市场变化,动力煤期货市场向国际市场竞争,内外盘期货价格的价差通常会保持在高位,我国期货市场的进口量会持续增加,使得我国进口动力煤总量也会相应增加。3、进口量:进口量反映的是国际市场上的动力煤需求情况,也是我国进口动力煤价格的重要影响因素。国内外动力煤市场的相关性是紧密的,例如,印尼、俄罗斯、日本等国是动力煤的最大进口国,一旦动力煤价格下降,可能会导致国内的进口量大幅下降,从而降低国内动力煤进口量。一般来说,国际市场上动力煤价格较低,进口量增加的可能性就会增加,这对国内动力煤市场的影响会小于国外市场。4、港口库存:港口库存是动力煤价格变化的核心,港口库存水平通常与动力煤期货价格密切相关,但港口库存的多少对于动力煤期货价格的影响最大。通常,港口库存水平较低时,表示动力煤期货价格较强;而港口库存水平较高时,表示动力煤期货价格相对较弱。
