磷化工期货分析(磷化工期货)

磷化工期货分析(磷化工期货):供需宽松下,钾肥价格大幅下调,钾肥价格跟随下调

原料方面:近期国内钾肥出厂价格延续下跌态势,国产钾肥出厂价出现下跌,对于进口氯化钾价格有一定的支撑。因近期海外疫情持续蔓延,外盘矿石走势较弱,供应链短缺,同时欧美国家央行宽松政策,大宗商品价格大幅上涨。需求方面,下游新冠肺炎疫情影响,国内化肥需求恢复缓慢,价格出现下调。供大于求态势下,上游有望盈利。生产企业陆续停车检修,产能继续缩减,随着四季度增产周期下钾肥生产受到较大影响。供需来看,国内钾肥价格继续走低,但目前国内盐湖产量仍较高,供需过剩态势将继续压制钾肥价格。

企业有望盈利,但企业扩产步伐依然缓慢,3月份全国产量减少预期并不明显,进口氯化钾价格同比上涨15%左右,海外产品价格同比上涨25%左右,国内外产品价格均有所上涨。因此企业业绩压力依旧较大。

饲料方面:节后传统淡季,菜粕销售低迷,但饲料成本增加,且预期公司年末前生猪存栏仍在下降,总体饲料需求预期乐观。但因多地新冠肺炎疫情对需求预期影响,饲料成本高企。但高企的价格将压缩饲料企业利润。因此,我们认为短期原料供应并未出现大的变化,行业或还将维持高位震荡。

数据:1月4日,国内共上市18个新品种,其中5个新进,8个合计募集资金23亿元,不过,总体募集资金净额可能会低于市场预期。春节过后,虽然下游需求旺季的来临,但饲料需求在不断增加。我们认为,未来一段时间内,随着疫苗接种,以及开学因素,市场需求将会逐步回暖,而菜籽粕和玉米、小麦、稻谷等杂粕类饲料需求将稳步增长,预计行业将持续处于高位震荡格局。

7、2021年,据SMM统计,预计2021年各地区饲料产量将同比增长,平均将增加2.1%,达到385.7万吨。其中,水产饲料预计增加2.5%,青饲料增加2.3%,玉米增加1.2%,大豆增加1%。