锌期货趋势分析(锌期货趋势分析报告)

锌期货趋势分析(锌期货趋势分析报告):宏观背景下,一方面,全球房地产景气度企稳,进一步带动锌下游消费改善。另一方面,美国8月ISM非制造业PMI初值为56.1,创纪录新高,显示美国制造业景气度回升。同时,人民币、原油以及人民币汇率持续贬值,海外“滞胀”压力或加剧。整体而言,国内经济和市场均出现下行压力,国内宏观环境利空锌价。

8月17日,中国大宗商品期货指数(CRB)上涨1.15%,收报1675.09点,此前一度跌破29000点,刷新逾十年新低。其中,沪锌主力合约在上周一度跌至16600元/吨,创2016年8月9日以来的新低。

为满足企业风险管理的需要,规范行业机构和交易商对可交割资源的监管,大商所从2015年5月开始开展套期保值业务,调整限仓标准,对有色金属品种实施持仓限额,同时将现有持仓额度平仓,使市场处于过度投机的状态。

从过去几年锌价表现来看,“保值”并非新鲜事。在上世纪90年代的阶段,全球大宗商品价格上涨剧烈,市场出现明显波动,此次期价上行打破了供需基本面。产业企业及交易商纷纷参与套期保值,锁定利润、规避风险,并对市场进行了深入研究。

另外,随着中国经济的持续高速增长,实体企业对于期货及衍生品工具的认知和运用,特别是对期货工具的使用已逐渐得到进一步提升,对于规避风险、发现价格、风险管理等的意识也越来越高。

随着锌价不断上行,企业和交易商套保客户都很兴奋,尤其是今年以来,有色板块“大佬”持仓数据大涨。虽然这是“单边多头”看涨,但也反映了有色板块资金对于短期波动有强烈的预期。

锌价回调在所难免

从上期所公布的《上海期货交易所风险控制管理办法》可以看出,铜、锌等多个期货品种近期的波动剧烈,既有宏观因素的影响,也有大宗商品市场出现了剧烈波动,有色品种的价格波动不仅是与供需基本面有关的,还会对一些基本面、现货市场的影响。