沪镍期货趋势(沪镍期货趋势分析)

沪镍期货趋势(沪镍期货趋势分析)

1、供给端:产量增量有限,需求转弱。

2、进口方面:2020年2月菲律宾镍矿进口量同比下滑,2020年2月印尼原矿品位下降,印尼镍铁产量增量有限。印尼镍铁产量较2020年5月下滑,2020年2月菲律宾新项目试运行,预计新项目的审批速度放缓。

3、镍矿需求端:因青山高冰镍项目成为国内镍铁新增产能,高冰镍工艺技术逐渐成熟,高冰镍项目开工率有望在2020年逐渐提升,但从产业链上来看,印尼镍铁供应仍在受限,印尼高冰镍项目投产速度和镍铁供应依然存在压力。

4、不锈钢价格:冷轧投产不及预期,需求转弱。

镍铁价格上涨:近期镍铁价格走势偏强,各地区不锈钢价格略有上涨,镍铁价格保持高位运行,不锈钢厂库存有所下降,价格上涨对镍铁价格上涨形成一定支撑,但是在不锈钢价格上涨的情况下,镍铁价格表现偏弱。不锈钢厂、不锈钢社会库存维持高位,从而导致不锈钢厂利润有所下滑。因此,短期镍铁价格难以出现大幅回落。

操作建议:短期市场在宏观和基本面双重利好的带动下出现大幅拉涨,市场风险偏好有所上升,关注宏观和基本面共振。前期不锈钢价格强势,但受印尼镍铁投产速度不及预期、以及下游需求转弱的影响,不锈钢价格冲高回落,整体回调幅度相对有限。但后期镍铁供应回升,而下游需求转弱,不锈钢价格将出现大幅回落,因此镍价或在较低位置震荡,谨慎追多。