利率期货预估收益(利率期货预估收益思路)

利率期货预估收益(利率期货预估收益思路)有三个因素:一是在量化宽松或降息之前,实际利率(收益率期货)会呈现上升态势。从而影响到黄金的价格,特别是在降息结束之后,黄金价格会出现上涨,如下图所示:

从量化宽松或降息之前,实际利率(利率期货)会呈现上升态势。例如:

2008年下半年,德国6月未季调核心通胀年率。这与美联储从12月就开始降息周期预期形成了共振。而美国利率期货的走强,进一步推动黄金价格走高。

2011年底,美联储的利率期货预估收益率(年率)在7月底达到10%,达到上次“2”之后的最高水平。随后,随着黄金价格持续上涨,实际利率上升至6.5%,使得黄金价格开始回落。

2012年下半年,美元汇率持续下行。2011年3月,美元汇率触底反弹,同黄金价格一度上涨2/3,黄金价格亦有所回落。随后,黄金价格进一步上涨,下半年至2011年年底,美元汇率触顶,再次攀升至10%,其后逐渐回落。

2011年1月开始,全球资产价格指数加速上涨。从8月开始,黄金价格持续上涨,主要是受到美国经济复苏的提振。到11月,美国消费者价格指数(CPI)以11月中旬以来的最高水平突破9000点,超过2007年、2008年金融危机前的最高水平。

在2011年底,黄金价格稳步上升,在1月达到1744美元/盎司的历史最高位。此后,金价逐渐回落,在10月触及历史最高价1680美元/盎司。2012年、2013年,受流动性宽松、全球经济景气度回落的提振,金价大幅回落。

从2008年到2011年,黄金价格从每盎司35美元左右涨至2010年的725美元/盎司,涨幅超过50%。此后,黄金价格小幅回落,在2016年至2017年间,黄金价格从每盎司1457美元跌至167美元/盎司,跌幅超过70%。