动力煤期货的弱势(动力煤期货的弱势分析)

动力煤期货的弱势(动力煤期货的弱势分析)

首先,动力煤期货大幅下跌原因分析

1、近期有媒体报道称,央企和国企的联合保供稳价,且因原材料成本上行,致使电厂降价动力煤。但由于今年以来,煤炭生产成本持续上升,动力煤价格已跌至历史新低。

2、山西现货 价格大幅上涨

除了受到保供稳价的影响之外,主产地价格上涨也是期货市场的一大特点,但与此同时,动力煤期货价格大幅上涨是市场供求关系发生变化的直接原因。

在这波黑色系期货上涨行情中,动力煤期货主要的驱动因素主要为:供应紧缺、煤价上行、下游用户看涨情绪上升、港口库存大幅下降、下游补库等。

3、国家环保整顿,煤价上涨

在这轮行情中,煤炭生产在没有任何其他消息影响下,煤价上涨成为唯一的支撑因素。

4、产能利润回落、行业供求矛盾突出

从前5个月产量情况来看,2020年5月的产量为150.83万吨,2020年5月为149.6万吨,去年同期为134万吨。

实际上,2020年5月的产量同比仍然上升,产能利润回落则是因为去年5月的产区价格偏低,以及近期煤矿的利润严重下降。

因此,动力煤期货上涨的原因,主要是由于国家环保整治,且针对地条钢项目采取了暂停产能核增、价格上调等措施,使得发运成本、煤价出现了明显上涨。

5、库存提升、煤矿库存下降

库存处于较低水平,支撑现货价格上涨,但是下游产能回升却不多,港口库存处于较低水平。

受主产地港口库存水平偏高,在港口库存没有出现明显下降的情况下,库存的增量依然没有如期上升。

2019年1-5月,全国煤炭产量1220万吨,同比增长2.6%。2020年4月,煤炭产量1026万吨,同比增长3.7%。其中,山西地区产量同比下降3.2%,陕西地区产量同比下降3.7%。

供应方面,今年1-5月,全国累计产量2880万吨,同比增长8.7%。