期货隐含加息概率(期货隐含加息概率怎么算)

期货隐含加息概率(期货隐含加息概率怎么算)

本周五(8月29日)(9月12日),2021年6月期权隐含波动率收于40.33%,7月下旬以来价格持续下跌,市场波动幅度有所减缓,截至8月12日当周,隐含波动率收于36.56%,较上周四下降3.63%。5月15日市场,隐含波动率指数从34.85%降至37.87%,降幅近3个百分点。7月6日当周,隐含波动率指数为29.48%,较上周四上升了1.09%。

与前一周相比,本周期货隐含波动率指数上升,主要源于一系列数据表现好于预期,具体来看:一是美股三大指数多数收涨,道琼斯工业指数、标普500指数均上涨;纳斯达克指数、纳斯达克指数、标普500指数均上涨。二是8月美联储议息会议加息,2022年7月议息会议加息,结果为加息25bp,预期9月加息25bp;三是美国8月CPI同比增长5.4%,较7月的5.3%上升了0.6个百分点,核心CPI同比上涨2.0%,较7月的2.8%上升了0.1个百分点。

10月以来,尽管美联储议息会议已经加息25bp,但由于市场对美联储加息的态度已经减弱,预计美联储将在12月加息,并于明年1月、2月或3月的议息会议上进行今年首次加息,且11月中旬议息会议将举行。那么,下周是否加息?我们将为大家一一解答。

本周主要受到海外市场影响,一方面美股开盘下跌,主要是受市场对新冠疫情的担忧情绪影响;另一方面,美债收益率下行,利空贵金属。虽然贵金属价格承压,但短期内贵金属价格仍有上涨空间。

从盘面看,上周初的强势上涨是因为对通胀的担忧,如上文提及央行短期内有意加息,当时则利多黄金,从最近一段时间的现货价格上涨来看,反映出对通胀的担忧,从10月以来现货价格上涨可以看出,美国加息对于贵金属市场来说,是有压制的。

从基本面来看,一方面,8月PMI数据回落,令美元指数回落;另一方面,近期数据显示美国经济继续向好,通胀压力逐步减弱,对通胀预期的打压或将逐步减弱。从微观层面看,虽然有劳动力市场供应的压力,但就业市场有所改善,且随着疫苗接种持续推进,服务业的活动和企业活动将继续活跃,但预计需求端可能仍然疲弱,加上央行资产负债表规模或处于相对稳定的位置,通胀压力可能逐步缓解。

从宏观层面看,美国大选前美股和美国国债等金融资产表现偏强,市场预期美联储12月加息的概率较大,黄金价格承压下行。

从基本面看,短期内由于原油价格回落和欧佩克增产带来的供应端风险减弱,经济增长动能持续减弱,商品市场的价格波动可能相对缓和,避险情绪减弱,利好黄金。

由于利多的因素在逐渐消退,贵金属的价格相对来说比较平稳。另外,鉴于7月英国脱欧的影响,6月下旬以来美元指数持续走强,金银价格出现了一定的回落,而黄金价格与美元指数的同向联动,金银价格同向调整。

但整体来看,黄金价格受欧美和中国经济增长疲弱的影响